Шпора формы и процедуры выплаты дивидендов

Шпора формы и процедуры выплаты дивидендов

63. Сертификат акции, выплата дивидендов по акциям

В соответствии с действующим законодательством РФ акционерные общества имеют право выпускать только именные акции. Держатели таких акций регистрируются в специальном реестре акционеров.

Сертификат акции – это ценная бумага, свидетельствующая о владении указанным лицом определенным числом акций. Акции, как правило, не хранятся на руках у акционеров. Вместо акций владельцы получают один или несколько сертификатов акций – документов, подтверждающих их право собственности. Один сертификат выдается бесплатно на полностью оплаченные акции, принадлежащие акционеру в момент создания АО. Остальные сертификаты могут выдаваться акционеру по его просьбе за плату, определяемую советом директоров.

Переход права собственности на акции при передаче сертификата считается состоявшимся, если осуществлена регистрация в установленном порядке.

Дивиденд – доход по акциям, выплачиваемый за счет части чистой прибыли акционерного общества, распределяемой между его акционерами, в расчете на одну акцию. Дивиденд может быть выражен в абсолютной сумме и в виде коэффициента. Коэффициент, или процентная ставка дивиденда, определяется как отношение дивидендного дохода в денежном выражении к номинальной стоимости акции. Процентная ставка дивиденда определяет доходность акции. Дивиденды могут быть выплачены не только в денежной форме, но и оплачены иными товарно-материальными ценностями в случаях, предусмотренных уставом общества.

Решение о выплате годовых дивидендов, размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории принимается общим собранием акционеров. Размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным Советом) акционерного общества. Общее собрание акционеров вправе принять решение о невыплате дивиденда по акциям определенных категорий, а также о выплате дивидендов в неполном размере по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе.

http://www.plam.ru/shpori/finansovyi_menedzhment_shpargalki/p63.php

Шпора формы и процедуры выплаты дивидендов

66 ПОРЯДОК ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ

Порядок выплаты дивидендов россий–скими акционерными обществами регла–ментируется Гражданским кодексом РФ, Феде–ральным законом от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изм. и доп. от 13.06.1996 г., 24.05.1999 г., 07.08.2001 г., 21.03.2002 г., 31.10.2002 г., 27.02.2003 г., 24.02.2004 г., 06.04.2004 г., 02.12.2004 г., 29.12.2004 г.), уставом акционерного общества. Согласно п. 1 ст. 42 Федерального закона от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных общест–вах» (в ред. от 27.02.2003 г.) общество вправе по результатам I квартала, полугодия, 9 меся–цев финансового года и (или) по результатам фи–нансового года принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акци–ям, если иное не установлено законом. Общест–во обязано выплатить объявленные диви–денды по акциям каждой категории (типу).

Источником выплаты дивидендов явля–ется чистая прибыль общества. Дивиденды по привилегированным акциям могут выплачи–ваться за счет специально предназначенных для этого фондов. Соответствующие фонды могут создаваться по решению общего собрания ак–ционеров или предусматриваться уставом об–щества.

Решение о выплате годовых дивиден–дов, размере и форме его оплаты по акциям каждой категории принимается общим собрани–ем акционеров. Решением о выплате дивиден–дов для каждой категории и типа акций опреде–ляются размер дивиденда, форма выплаты, дата составления списка акционеров, дата вы–платы.

Срок выплаты годовых дивидендов опре–деляется уставом общества или решением об–щего собрания. Если уставом общества или ре–шением общего собрания дата выплаты не определена, то срок выплаты не должен превы–шать 60 дней со дня принятия решения о выпла–те годовых дивидендов.

Существует ряд ограничений на выпла–ту дивидендов. Общество не вправе прини–мать решение (объявлять) о выплате дивиден–дов по акциям до полной уплаты всего уставного капитала; до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в соответствии со ст. 76 Феде–рального закона «Об акционерных обществах»; если на дату принятия решения акционерное общество имеет признаки несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодатель–ством о банкротстве или если указанные призна–ки появятся у общества в результате выплаты дивидендов; если на день принятия такого ре–шения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала (и резервного фонда) и превышения над номинальной стоимо–стью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций или станет меньше их размера в резуль–тате принятия такого решения.

При устранении указанных обстоятельств об–щество обязано выплатить акционерам объяв–ленные дивиденды.

http://www.plam.ru/bislit/finansovyi_menedzhment_shpargalka/p66.php

Формы и процедуры выплаты дивидендов

Дивиденды могут выплачиваться в двух основных формах:

1. Выплата дивидендов денежными средствами;

2. Выплата дивидендов акциями.

При использовании первой формы на выплату дивидендов направляются свободные денежные средства предприятия, накопленные на расчетном счете. При этом происходят следующие изменения в структуре баланса:

а) При начислении дивидендов:

— уменьшается сумма нераспределенной прибыли в разделе «Капитал и резервы» на сумму выплачиваемых дивидендов:

ΔНП = — ДОА * NОА (3.1)

— увеличивается задолженность предприятия перед учредителями в разделе «Краткосрочные обязательства» на сумму начисленных дивидендов за минусом налога на дивиденды:

ΔКЗУ = ДОА * NОА (1 – iД) (3.2)

где iД – ставка налога на дивиденды (для российских акционеров – 9%, для иностранных акционеров – 15%).

— увеличивается задолженность предприятия перед бюджетом на сумму начисленного налога на дивиденды:

ΔКЗБ = ДОА * NОА * iД (3.3)

б) При перечислении дивидендов:

— уменьшается сумма денежных средств в разделе «Оборотные активы» на сумму выплачиваемых дивидендов – формула (3.1);

— уменьшается задолженность предприятия перед учредителями в разделе «Краткосрочные обязательства» на сумму начисленных дивидендов за минусом налога на дивиденды – формула (3.2);

— уменьшается задолженность предприятия перед бюджетом на сумму начисленного налога на дивиденды – формула (3.3);

— количество акций остается прежним: NОАХ = NОА;

— уменьшается рыночная цена акций:

РОАХ = РОА – ДОА (1 — iД) (3.4)

Методика выплаты дивидендов акциями предусматривает выдачу акционерам вместо денежных средств дополнительного пакета акций. При такой форме выплаты дивидендов происходят следующие изменения:

— увеличивается количество дивидендов на объявленный процент:

NОАХ = NОА * (1 + tN) (3.5)

Читайте так же:  Помощь в заполнение налоговой декларации 3 ндфл

где tN – процент увеличения количества обыкновенных акций в результате выплаты дивидендов акциями, доля единицы.

Процент увеличения количества обыкновенных акций определяется как отношение

— уменьшится рыночная цена акции, поскольку общая сумма акционерного капитала не должна измениться:

РОАХ = РОА / (1 + tN) (3.6)

Этот подход при определенных условиях может удовлетворять акционеров, поскольку получаемые ими в качестве дивидендных выплат ценные бумаги могут быть реализованы на фондовом рынке. Законодательно реализация акций расценивается как продажа капитала и подлежит налогообложению по ставке налога на доход с капитала.

Выплата дивидендов акциями может осуществляться либо при неизменных размерах уставного капитала и валюты баланса, т.е. простым перераспределением источников собственных средств, либо при одновременном увеличении уставного капитала и валюты баланса.

В первом случае увеличение в пассиве уставного капитала осуществляется за счет сокращения эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли прошлых лет. Если количество акций в обращении увеличивается, а общая сумма источников средств (валюта баланса) не изменяется, то стоимость активов, приходящихся на одну акцию, уменьшается. При втором варианте (эмиссии обыкновенных акций с одновременным увеличением уставного капитала) дополнительный выпуск акций не приводит к сокращению стоимости активов на одну акцию и, как правило, не ведет к снижению рыночной стоимости акций.

При использовании этой методики динамика рыночного курса ценных бумаг наименее предсказуема. Небольшая сумма дивидендов, выплачиваемая таким образом, как правило, не оказывает влияния на рыночную стоимость акций. Если дивиденды значительны, то рыночная цена акций после дополнительной эмиссии может существенно упасть. Зачастую предприятия вынуждены прибегать к данной методике дивидендных выплат, например, при неустойчивом финансовом положении и отсутствии высоколиквидных активов для расчетов с акционерами либо при необходимости реинвестирования прибыли отчетного года в высокоэффективный проект. В соответствии с российским законодательством акционерное общество вправе выплачивать дивиденды акциями, только если это предусмотрено его уставом.

Если в вопросе выбора типа дивидендной политики и формы выплаты дивидендов предприятия являются полностью самостоятельными, то порядок и процедура дивидендных выплат регламентируются действующим законодательством. В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» дивиденд представляет собой часть чистой прибыли акционерного общества, распределяемую среди его акционеров пропорционально их вкладу в уставный капитал (т.е. пропорционально числу имеющихся у них акций). Таким образом, основным источником дивидендных выплат по итогам года является чистая прибыль акционерного общества за истекший год. Для выплаты дивидендов по привилегированным акциям при отсутствии прибыли в текущем году может использоваться резервный фонд, специально созданный для этого за счет прибыли прошлых лет.

В соответствии с российским законодательством акционерное общество не вправе выплачивать дивиденды в случаях, если:

• не полностью оплачен уставный капитал;

• предприятие не расплатилось за собственные акции, по которым наступил срок их обязательного выкупа;

• к моменту наступления срока выплаты дивидендов финансовое состояние предприятия отвечает законодательно определенным формальным признакам несостоятельности (банкротства) либо станет соответствовать этим признакам в случае выплаты дивидендов;

• стоимость чистых активов предприятия меньше суммарной величины уставного капитала, резервного фонда и разницы (превышения) между номинальной и ликвидационной (определенной в уставе) стоимостью привилегированных акций либо станет меньше этой величины в случае выплаты дивидендов.

Периодичность выплаты дивидендов определяется национальным законодательством. Для российских компаний предусмотрена выплата дивидендов с периодичностью один раз в квартал, полгода и год.

На этом основании устав каждого акционерного общества должен содержать положение, определяющее регулярность выплаты дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям.

В соответствии с российским законодательством на выплату дивидендов по привилегированным акциям должно направляться не менее 15% собственного капитала. Если акционерное общество не в состоянии соблюдать это условие, оно обязано либо снизить свой уставный капитал, либо продать часть пакета принадлежащих ему акций.

Процедура выплаты дивидендов, определенная Законом РФ «Об акционерных обществах», практически не отличается от схемы, принятой в практике большинства стран. Ее соблюдение является обязательным для всех акционерных обществ.

Процедура выплаты дивидендов осуществляется в четыре этапа по датам: объявления дивидендов; объявления экс-дивидендов; переписи акционеров; выплаты дивидендов.

Дата объявления дивидендов — день, когда принимается решение о выплате дивидендов, их размере, дате переписи акционеров и дате выплаты дивидендов. Решение о выплате годовых дивидендов принимается общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров. Размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованной им величины и меньше величины промежуточных дивидендов. Совет директоров также может принять решение о выплате промежуточных дивидендов, их размере, форме выдачи по различным типам акций. Как правило, информация о размере и порядке выплаты дивидендов публикуется в средствах массовой информации.

Экс-дивидендная дата — день, после которого владельцы приобретенных ценных бумаг не имеют права на получение дивидендов по ним за предыдущий период. Экс-дивидендная дата назначается обычно за четыре деловых дня до даты переписи акционеров.

Дата переписи акционеров — день регистрации акционеров, которые имеют право на получение объявленных дивидендов. Как правило, она назначается за 2—4 недели до даты выплаты дивидендов.

Дата выплаты дивидендов — день, в который производится рассылка чеков, платежных поручений или почтовых переводов акционерам. По не полученным в срок дивидендам проценты акционерным обществом не начисляются.

С 70-х годов XX в. многими западными крупными компаниями внедрены программы автоматического реинвестирования дивидендов, по которым акционеры могут инвестировать выплаченные им дивиденды в акции этой же компании. Некоторые компании предоставляют при этом скидку в пределах 5% от рыночной цены акций. По подсчетам внедривших данные программы компаний, в них участвуют около 20% акционеров. Основным недостатком данных программ для инвесторов является налогообложение выплаченных и вновь инвестированных дивидендов.

Дата добавления: 2014-01-04 ; Просмотров: 360 ; Нарушение авторских прав? ;

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

http://studopedia.su/5_44924_formi-i-protseduri-viplati-dividendov.html

Понятие, формы и процедуры выплаты дивидендов

Понятие, сущность дивидендов и подходы к формированию дивидендной политики, ее основные типы (консервативный, умеренный, агрессивный). Методики, формы, процедуры и проблемы выплаты дивидендов в Российской Федерации, способы определения размера выплаты.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 03.02.2012
Размер файла 44,3 K
Читайте так же:  Порядок заполнения торгового сбора

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Итак, с пропорциональным распределением прибыли общества с ограниченной ответственностью разобрались. Однако уставом может быть установлен иной порядок распределения дивидендов. Например, в зависимости от личного участия в увеличении объемов реализации фирмы. Специалисты Министерства финансов пояснили, что специальных норм для налогообложения выплат в прибыли участникам при непропорциональном ее распределении Налоговый кодекс не содержит (письмо Минфина от 11 ноября 2005 г. № 03-05-01-04/353). То есть в данном случае должна применяться общая ставка НДФЛ — 13 процентов (п. 1 ст. 224 НК). Сами понимаете, что данная позиция чиновников может привести к тому, что учредители ООО при получении дивидендов могут потерять 4 процента от их суммы, ведь на пониженную 9-процентную ставку больше рассчитывать не приходится.

Применим данный подход и к налогу на прибыль. Так, согласно пункту 3 статьи 284 Налогового кодекса ставка налога на прибыль в размере 9 процентов применяется только к дивидендам. А, как видно из определения «дивидендов», приведенного в статье 43 кодекса, выплаты участникам при непропорциональном распределении прибыли таковыми не являются. А значит, заплатить налог придется по ставке 24 процента. Таким образом, учредители-предприятия потеряют на налоге даже больше, чем их соучредители-граждане.

Учредителями ООО «Стройтех» являются гражданин Иванов и ЗАО «Путь». По итогам работы за 2008 г. участники приняли решение распределить между собой прибыль в размере 5 000 000 руб.

Равномерное распределение прибыли.

Каждому из участников было начислено по 2 500 000 руб.

НДФЛ = 2 500 000 х 9 % = 225 000 руб.

Налог на прибыль = 2 500 000 х 9 % = 225 000 руб.

Общая налоговая нагрузка учредителей составит 450 000 руб.

ЗАО «Путь» посодействовало заключению ООО «Стройтех» выгодного контракта, поэтому участники приняли решение распределить прибыль непропорционально долям.

Участнику Иванову начислено 40 % прибыли, что составляет 2000000руб.

Участнику ЗАО «Путь» начислено 60% прибыли, что составляет 3000000 руб.

НДФЛ = 2 000 000 х 13% = 260 000 руб.

Налог на прибыль = 3 000 000 х 24% = 720 000 руб.

Общая налоговая нагрузка учредителей составит 980 000 руб.

При одной величине распределяемой прибыли разница существенная: при непропорциональном делении налоговые потери увеличились более чем в два раза.

Как же может происходить содействие акционерам в защите их прав на получение объявленных дивидендов?

Основной целью любых инвестиций является получение прибыли. Не является исключением и желание инвесторов получить прибыль от средств, вложенных в акции российских предприятий.

Федеральное законодательство предоставляет акционеру три основных права:

— Право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;

— Право на участие в управлении акционерным обществом;

— Право на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

В целом, проблема невыплаты или неполной выплаты дивидендов акционерными обществами представляется весьма острой. Выплата (или невыплата) дивидендов определяет степень инвестиционной привлекательности акций конкретного эмитента, поскольку любой инвестор, покупая акции, рассчитывает на получение дохода в виде курсовой разницы и дивиденда. В этой связи крайне важно изменить отношение руководства акционерных обществ к выплате дивидендов.

В настоящее время выявлены следующие типы нарушений, связанных с выплатой дивидендов:

— невыплата объявленных дивидендов эмитентами, нарушение порядка и сроков выплаты дивидендов;

— невыплата или задержка выплаты дивидендов платежными агентами эмитента;

— неверный расчет чистой прибыли эмитента и размера дивидендов;

— выплата дивидендов по привилегированным акциям из специализированных фондов эмитента для предотвращения реализации акционерами — владельцами привилегированных акций права участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам повестки дня.

В связи с многочисленными жалобами акционеров на нарушения, связанные с выплатой дивидендов, и в целях построения цивилизованных принципов корпоративного управления, направленных на обеспечение права участия акционеров в прибыли компании, был разработан и начал осуществляться Проект по дивидендам. В рамках проекта ведется активная работа по следующим направлениям (по всем типам нарушений):

— обобщение судебной практики защиты прав инвесторов на получение дивидендов;

— подготовка проектов изменений и дополнений положений Федерального закона «Об акционерных обществах», касающихся норм о порядке, сроках и др. вопросах выплаты дивидендов;

— разработка возможных изменений и дополнений в уставы эмитентов, касающихся порядка и сроков выплаты объявленных дивидендов для защиты прав акционеров на получение дивидендов.

Видео (кликните для воспроизведения).

Таким образом, на основе проведенного мною изучения тематики данной курсовой работы можно сделать вывод о ниже следующем.

Дивидемнд (лат. dividendum — то, что подлежит разделу) — часть прибыли акционерного общества, или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся в их владении.

Дивиденды могут выплачиваться несколько раз в год. Выплачиваемые до конца финансового года дивиденды называются промежуточными или предварительными дивидендами (англ. interim dividend). По завершении финансового года выплачиваются финальные дивиденды (англ. final dividend).

Обычно дивиденды выплачивают в денежном виде. Такие дивиденды называют денежными дивидендами (англ. cash dividend). Помимо этого, дивиденды могут выплачиваться акциями (англ. stock dividend) или другим имуществом акционерного общества.

Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества. При этом дивиденды по привилегированным акциям определённых типов могут выплачиваться из специально предназначенных для этого фондов общества (подобно резервному фонду). Решение о выплате годовых дивидендов, размере годового дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа) принимается общим собранием акционеров. При этом размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества.

Собрание акционеров принимает решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам I квартала, полугодия, девяти месяцев и финансового года (п. 1 ст. 42 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», далее — Закон). Собственники определяют форму выплаты дивидендов, их размер, а также срок и порядок этой выплаты.

Читайте так же:  Неуплата налогов физическим лицом ответственность

Принимая решение о выплате дивидендов собственными акциями, общество получает возможность:

— увеличить долю оборотного капитала, оплаченного акционерами путем переноса средств со счета нераспределенной прибыли на счета уставного и добавочного капитала;

— сберечь оборотный капитал общества, так как его не нужно за-трачивать на выплату дивидендов;

— влиять на снижение биржевого курса акций общества, если это ему выгодно.

При выплате дивидендов все акционеры имеют равные права (п. 1 ст. 31, п. 1 ст. 32 Закона). Если интересы кого-либо из них были ущемлены, суд обязательно встанет на сторону владельцев акций, которые подверглись дискриминации. Приведем пример. Некоторая организация решила выплатить дивиденды акциями другого общества в соотношении: 1 собственная акция = 1,5 «чужой» акции плюс денежная компенсация. В результате получалось, что владельцы нечетного количества акций были ущемлены в своих правах, получая дивиденды без дробной акции. Вместо нее этим акционерам выплатили деньги. Суд постановил, что можно выдать дробные акции, потому что выплата компенсации приводит к дискриминации акционеров (постановление ФАС Уральского округа от 26 августа 2004 г. по делу № Ф09-2782/04-ГК).

Собрание акционеров определяет размер дивиденда как долю от номинальной стоимости акций. Например, дивиденд может составлять 50 процентов номинальной стоимости. Так, если она равна 100 рублям, то за каждую ценную бумагу акционер получит 50 рублей. Или собрание может установить дивиденды как твердую величину, которая приходится на одну акцию. Например, по 10 рублей на каждую ценную бумагу.

Необходимо запомнить, что акционеру не надо совершать какие либо действия по уплате налогов на дивиденды. В соответствии с п.2 ст. 214 НК РФ российская акционерная компания признается налоговым агентом. При выплате дивидендов она удержит налог и перечислит его в бюджет, а акционер получит дивиденды за вычетом налога.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: часть первая: федеральный закон от 30 ноября 1994 года № 51- ФЗ (в редакции от 03.06.06)// Собрание законодательства Российской Федерации.- 1994. -№32.-2334.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации.

3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.95 г. (в ред. Федеральных законов от 13.06.1996 № 65-ФЗ от 24.05.1999 № 101-ФЗ, от 07.08.2001 № 120-ФЗ, от 21.03.2002 N 31-ФЗ, от 31.10.2002 N 134-ФЗ, от 27.02.2003 N 29-ФЗ).

4. Абрамов А.Е. Дивиденды: особенности национального законодательства // Финансист. — 2007. — № 10. — С. 34 — 37.

5. Абрамов А.Е. Кодекс корпоративного управления о дивидендах // Право и экономика. — 2007. — №7. — С. 9 — 15.

6. Акционерное дело: Учебник / Под. Ред. В. А. Галанова. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 544 с.

7. Алдохин С. Г. Выплата дивидендов // Главбух. — 2008. — № 6. — С. 34 — 40.

8. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 224 с.

9. Бердникова Т. Б. Акционерное общество на рынке ценных бумаг. — М.: Финстатинформ, 2007. — 175 с.

10. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2008г. — 270 с.

11. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.2. — К.: Эльга — Н, «Ника — Центр», 2007. — 512 с.

12. Братчикова Н. В. Особенности уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами // Право и экономика. — 2008. — № 10. — С. 38 — 40.

13. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В. В. Ковалёва. — СПб.: Экономическая школа, 2008 г. Т. 1. — 497 с.

14. Дивиденды // Экономика и учёт труда. — 2008 г. — № 12. — С. 19 — 35.

16. Иванов А. П. Инвестиционная привлекательность акций. — М.: издательский центр «Акционер», 2008. — 192 с.

17. Фомичева Л. П. — Учебное пособие: Дивиденды: налоги при получении и выплате./ Л. П. Фомичева.- Изд.: Юнити-Дана, 2009.- 314 с.

http://otherreferats.allbest.ru/finance/00167748_1.html

Шпора формы и процедуры выплаты дивидендов

65. Порядок выплаты дивидендов по акциям

Дивиденды по размещенным акциям могут выплачиваться в соответствии с решением акционеров и уставом акционерного общества ежеквартально, раз в полугодие или раз в год. Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль за текущий год. Промежуточные дивиденды выплачиваются по решению совета директоров общества, а размер и форма выплаты годовых дивидендов определяются решением общего собрания акционеров. При этом объем годовых дивидендов не может быть меньше размера выплаченных промежуточных дивидендов и больше суммы дивидендов, рекомендованной советом директоров.

Порядок выплаты дивидендов зависит от вида акций. Прежде всего, дивиденды выплачиваются по привилегированным акциям. По привилегированным акциям определенных типов дивиденды могут выплачиваться за счет специально создаваемых из чистой прибыли фондов.

Законом об акционерных обществах предусмотрено право общего собрания акционеров 1 принимать решение о невыплате дивидендов по определенным категориям акций и более того – о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям даже при наличии свободного остатка чистой прибыли. Такое решение может быть вполне правомерным в связи с направлением средств на инвестиции и другие цели, связанные с развитием предпринимательской деятельности общества.

Выплата дивидендов по определенным видам акций производится в установленной очередности. В первую очередь выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям льготного типа с фиксированным в уставе размером дивиденда. Далее дивиденды выплачиваются по типам привилегированных акций в порядке уменьшения льготных прав по этим акциям. Наконец, выплачиваются дивиденды по привилегированным акциям без фиксированного в уставе размера дивиденда.

После полной выплаты предусмотренных обществом дивидендов по всем типам привилегированных акций выплачиваются дивиденды по обыкновенным акциям. По обыкновенным акциям дивиденды могут не выплачиваться в случае финансовых затруднений, при получении недостаточной суммы прибыли, а также в связи с направлением средств на развитие хозяйственной деятельности акционерного общества.

Читайте так же:  Проведение повторных налоговых проверок

http://www.plam.ru/shpori/finansovyi_menedzhment_shpargalki/p65.php

Формы и процедуры выплаты дивидендов

Существуют следующие методики дивидендных выплат,соответствующие разным типам дивидендной политики.

1. Методика постоянного процентного распределения прибыли (или стабильного уровня дивидендов).Она подразумевает стабильный в течение продолжительного времени процент чистой прибыли, направляемый на выплату дивидендов по обыкновенным акциям. Прибыль, причитающаяся на обыкновенную акцию, определяется после выплаты дохода владельцам облигаций и дивидендов по привилегированным акциям.

В соответствии с данной методикой дивиденды по обыкновенным акциям не выплачиваются в тех случаях, если предприятие закончило текущий год с убытком или вся полученная прибыль должна быть направлена владельцам облигаций и привилегированных акций.

2. Методика фиксированных дивидендных выплат (или стабильного размера дивидендных выплат). Она подразумевает регулярную выплату дивидендов на одну акцию в неизменном размере в течение продолжительного периода времени независимо от изменения курсовой стоимости акций. При высоких темпах инфляции сумма дивидендных выплат корректируется на индекс инфляции. Если предприятие развивается успешно и сумма годовой прибыли превышает размер средств, необходимых для выплаты дивидендов на стабильном уровне, то показатель фиксированных дивидендных выплат на акцию может быть превышен.

3. Методика выплаты гарантированного минимума и экстра  дивидендов. Она предусматривает регулярную выплату фиксированных дивидендов. В случае благоприятной рыночной конъюнктуры и большой величины прибыли текущего года акционерам выплачиваются экстра дивиденды. Т.о., текущий доход акционеров складывается из ежегодно получаемых фиксированных на минимальном уровне дивидендов и периодически выплачиваемых в зависимости от финансовых результатов отчетного года экстра – дивидендов.

4. Методика постоянного возрастания размера дивидендов.Методика предусматривает стабильное повышение уровня дивидендных выплат в расчете на одну акцию. Как правило, прирост размера дивидендов производится в твердо установленном проценте к их уровню в предшествующем периоде. Непременным условием осуществления этой методики на практике является опережающий рост прибыли по сравнению с дивидендными выплатами.

5. Методика выплаты дивидендов по остаточному принципу. Методика предусматривает выплату дивидендов в последнюю очередь, после финансирования всех эффективных инвестиционных проектов. Фонд выплаты дивидендов образуется после того, как за счет прибыли отчетного года сформирован достаточный объем финансовых ресурсов, обеспечивающий в полной мере реализацию инвестиционных возможностей предприятия. Если по предполагаемым инвестиционным проектам внутренняя норма доходности превышает средневзвешенную стоимость капитала, то прибыль направляется на финансирование этих проектов, поскольку обеспечивают высокие темпы прироста стоимости акционерного капитала.

6. Методика выплаты дивидендов акциями.Методика предусматривает выдачу акционерам вместо денежных средств дополнительного пакета акций. Этот подход при определенных условиях может удовлетворять акционеров, поскольку получаемые ими в качестве дивидендных выплат ценные бумаги могут быть реализованы на фондовом рынке. Законодательно реализация акций расценивается как продажа капитала и подлежит налогообложению по ставке налога на доход с капитала.

Выплата дивидендов акциями может осуществляться либо при неизменных размерах уставного капитала, либо при одновременном увеличении уставного капитала. В первом случае количество акций в обращении увеличивается, а общая сумма источников средств не изменяется. Поэтому стоимость активов, приходящихся на одну акцию, уменьшается.

При втором варианте (эмиссии обыкновенных акций с одновременным увеличением уставного капитала) дополнительный выпуск акций не приводит к сокращению стоимости активов на одну акцию и, как правило, не ведет к снижению рыночной стоимости акций.

В соответствии с российским законодательством АО вправе выплачивать дивиденды акциями, только если это предусмотрено его уставом.

В целом в эономической литературе выделяют три основных подхода к формированию дивидендной политики: консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативному типу соответствует методики выплаты дивидендов по остаточному принципу и фиксированных дивидендных выплат.

Умеренному типу соответствует методика выплаты гарантированного минимума и экстра – дивидендов.

Агрессивному типу соответствуют методики постоянного процентного распределения прибыли и постоянного возрастания размера дивидендов.

Методика выплаты дивидендов акциями не может быть однозначно отнесена ни к одному из данных типов. Механизм распределения прибыли АО предусматривает определенную последовательность действий. Из суммы чистой прибыли вычитаются формируемые за ее счет отчисления в резервные и другие обязательные фонды, предусмотренные уставом. Оставшаяся часть чистой прибыли представляет собой так называемый дивидендный коридор, в рамках которого и реализуется выбранный тип дивидендной политики. Оставшаяся чистая прибыли распределяется на реинвестируемую и потребляемую части. Потребляемая часть (фонд потребления) распределяется на фонд дивидендных выплат и, создаваемый в соответствии с коллективным трудовым договором, фонд потребления работников АО.

Процедура выплаты дивидендов

Осуществляется в четыре этапа по датам:

1. Дата объявления дивидендов – день, когда принимается решение о выплате дивидендов, их размере, дате переписи акционеров и дате выплаты дивидендов. Решение о выплате годовых дивидендов принимается общим собранием акционеров по рекомендации совета директоров. Размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендуемой им величины.

2. Экс – дивидендная дата – день, после которого владельцы приобретенных ценных бумаг не имеют права на получение дивидендов по ним за предыдущий период. Экс – дивидендная дата назначается обычно за четыре деловых дня до даты переписи акционеров.

3. Дата переписи акционеров – день регистрации акционеров, которые имеют право на получение объявленных дивидендов. Как правило, она назначается за две – четыре недели до даты выплаты дивидендов.

4. Дата выплаты дивидендов – день, в который производится рассылка чеков, платежных поручений или почтовых переводов акционером. Общество обязано выплатить объявленные по каждой категории акций дивиденды в сроки, определенные решением об их выплате, в противном случае акционеры вправе требовать их выплаты через суд.

| следующая лекция ==>
Этапы формирования дивидендной политики. Факторы дивидендной политики | Тема 1 Предмет и метод административного права

Дата добавления: 2014-01-04 ; Просмотров: 1260 ; Нарушение авторских прав? ;

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

http://studopedia.su/2_57980_formi-i-protseduri-viplati-dividendov.html

Форма выплаты дивидендов

Введение

В данной работе рассмотрена тема “Дивиденды акционерного общества и порядок их выплаты”. Тема раскрыта в двух вопросах, далее заключение, список используемой литературы и несколько схем в приложении. Данная тема интересна и актуальна, а, главное, дает общее понятие о рынке ценных бумаг как целой системы. Раскрыты такие вопросы: что такое дивиденды, как, кому и в какие сроки выплачиваются. Отдельный вопрос посвящен порядку выплаты дивидендов в ОАО «НК «Роснефть».

Читайте так же:  Необлагаемая сумма подоходного налога

В данном вопросе раскрыты почти все те же моменты, что и в первом, но, опираясь, на реальное акционерное общество и, руководствуясь, достоверными цифрами и данными за последние 3-5 лет. Материал данной работы был взят из ряда источников: учебники Лялина В.А., Жуковой Е.Ф, статья профессора Глушецкого А.А. “Вся правда о дивидендах”,федеральный закон «Об акционерных обществах», нескольких ссылок в интернете и данных с официального сайта “НК Роснефть”.

Дивиденды акционерного общества

Дивиденд — это приходящаяся на одну акцию чистая прибыль акционерного общества по итогам текущего года, распределяемая среди акционеров пропорционально числу имеющихся у них акций соответствующих категорий и типов.

Дивиденд устанавливается в денежном выражении или в процентах к номиналу. В соответствии с законом «Об акционерных обществах» дивиденд не может быть больше размера, рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) акционерного общества.

Виды дивидендов:

Выплачиваемые акционерным обществом дивиденды можно классифицировать по различным видам в зависимости от используемых классификационных характеристик:

Классификационные характеристики Виды дивидендов
Категория акций По привилегированным акциям По обыкновенным акциям
Период выплат Квартальные Полугодовые Годовые
Способ выплат Денежные Оплачиваемые имуществом (в том числе собственными акциями)
Размер выплат Полные Частичные

Акции, по которым начисляются дивиденды.

Дивиденды начисляются и выплачиваются только по тем акциям, которые находятся на руках у акционеров и полностью ими оплачены.

Акции, по которым дивиденды не начисляются. По некоторым группам выпущенных (размещенных) акций дивиденды не начисляются.

Акции, по которым дивиденды не начисляются и не выплачиваются:

Не размещенные (не выпущенные в обращение), приобретенные и находящиеся на балансе акционерного общества по решению совета директоров, выкупленные и находящиеся на балансе общества по решению общего собрания акционеров или по их требованию, поступившие в распоряжение общества из-за неисполнения покупателем обязательств по их приобретению.

Решение собрания акционеров о дивидендах. В соответствии с законом акционерное общество может принять решение о полной или частичной выплате дивидендов или о их невыплате по итогам отчетного года.

Закон устанавливает ситуации, при которых акционерное общество не может принимать решение о выплате дивидендов.

Получатели дивиденда

Дивиденд может быть выплачен как акционерам, так и номинальным держателям акций, внесенным в реестр акционеров общества в установленном порядке.

Если в реестре акционеров числится номинальный держатель, то дивиденды начисляются ему, и на нем лежит ответственность за перечисление начисленных дивидендов его депонентам (конкретным акционерам).

Если после даты составления списка лиц, имеющих право на дивиденды (даты закрытия реестра), акции или их часть будут проданы другому лицу, то право на дивиденды остается за их прежним владельцем. Приобретатель вправе получить в этом случае дивиденды только на основании доверенности, выданной продавцом, включенных в список лиц, имеющих право на дивиденд.

Очередность выплаты дивидендов

Дивиденды в акционерном обществе устанавливаются и выплачиваются раздельно по привилегированным и обыкновенным акциям.

Владелец привилегированной акции имеет преимущество в получении дивидендов по сравнению с владельцем обыкновенной акции.

В свою очередь владельцы различных типов привилегированных акций могут иметь разную очередность в их получении. Согласно закону «Об акционерных обществах» дивиденды в первую очередь выплачиваются по тем привилегированным акциям, которые предоставляют владельцам преимущество в очередности получения дивидендов. Если финансовые условия акционерного общества позволяют по этому типу акций дивиденды выплатить, рассматривается возможность выплаты дивидендов по кумулятивным акциям, по которым в предшествующих периодах дивиденды не выплачивались или выплачивались частично. Если могут быть выплачены дивиденды по перечисленным двум типам привилегированных акций, рассматривается возможность выплаты дивидендов по привилегированным акциям, по которым размер дивиденда определен уставом общества. Затем может быть принято решение о выплате дивидендов по привилегированным акциям, по которым размер дивиденда не определен. И в последнюю очередь принимается решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям.

Пример порядка расчета дивидендов.

Уставный капитал в 1 млрд. руб. разделен на привилегированные акции (25%) и обыкновенные (75%) одинаковой номинальной стоимостью в 1 000 руб., т. е. всего 1 млн. акций.

По привилегированным акциям дивиденд установлен в размере 14% к номинальной стоимости. Какие дивиденды могут быть объявлены по акциям, если на выплату дивидендов совет директоров рекомендует направить 110 млн. руб. чистой прибыли?

1. Расчет дивидендов, приходящихся на привилегированные акции: 1 000 руб. ´ 14 / 100 = 140 руб. на одну акцию, всего 140 руб. ´ 250 000 акций = 35 000 000 руб.

2. Определение чистой прибыли, которую можно использовать для выплаты дивидендов по обыкновенным акциям: 110 млн. руб. — 35 млн. руб. = 75 млн. руб.

3. Расчет дивиденда, выплачиваемого по одной обыкновенной акции: 75 000 000 руб. : 750 000 акций = 100 руб., или 10% от номинальной стоимости 1000 руб.

Форма выплаты дивидендов

Дивиденд может выплачиваться деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, — иным имуществом, как правило, акциями дочерних предприятий или собственными акциями.

Если дивиденды выплачиваются собственными акциями, то такая практика носит название капитализации доходов, или реинвестирования. В мировой и российской практике выплата дивидендов собственными акциями довольно распространена. При этом дивиденд устанавливается либо в процентах к одной акции, либо в определенной пропорции с учетом даты их приобретения (например, 4 акции на 10 акций, ранее приобретенных за год владения или 1 акция на 10 ранее приобретенных акций за 1 полный квартал владения).

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Как то на паре, один преподаватель сказал, когда лекция заканчивалась — это был конец пары: «Что-то тут концом пахнет». 8633 — | 8188 — или читать все.

Видео (кликните для воспроизведения).

http://studopedia.ru/21_84102_forma-viplati-dividendov.html

Шпора формы и процедуры выплаты дивидендов
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here